Romedahl Krisesnak Mixdown 1.0 by Investor Insights | Nykredit Invest

De økonomiske markeder har henover sommeren været mere volatile end normalt. Samtidig har en række skelsættende politiske begivenheder givet yderligere udsving. I denne udgave af Investor Insights er vi trukket i arbejdstøjet igen, og chefstrateg hos Nykredit, Klaus Dalsgaard, giver sin analyse af, hvordan sommerens begivenheder vil påvirke de kommende måneder.

Den dårlig stemning fortsætter på både aktie- og obligationsmarkedet. Men hvorfor er der så dårlig stemning, og hvad er udsigterne for de kommende måneder? Det vurderer Klaus Dalsgaard, chefstrateg hos Nykredit i denne udgave af Investor Insights.

Nykredit er netop udkommet med deres seneste sektorstrategi for 2022. De volatile markeder og den økonomiske udvikling har fået Nykredit til at ændre vægtningen på en række sektorer. Hvilke sektorer det er, og hvorfor vægtningerne er ændret, fortæller senioranalytiker hos Nykredit Frederik Romedahl Poulsen mere om i denne udgave af Investor Insights.

Den støt stigende inflation har fået centralbankerne til at reagere. Særligt amerikanske Federal Reserve fører an og har hævet renten. Men hvad vil de kommende måneder bringe? Det vurderer chefstrateg Frederik Engholm i denne udgave af Investor Insights.

Det franske præsidentvalg står mellem den siddende præsident Emmanuel Macron og udfordreren fra højrefløjen Marine Le Pen. I denne podcast giver senioranalytiker Frederik Romedahl sin vurdering af udfaldet – og så kigger vi nærmere på, hvordan valg i Europa generelt påvirker markederne.

Invasionen har tvunget virksomheder til i endnu højere grad at fokusere på bæredygtige investeringer og ansvarlighed. Men vil ESG fortsat være i fokus den kommende tid? Og kan våben og atomkraft være en bæredygtig investering? Det og meget mere vurderer Morten Gregersen, aktiechef hos Nykredit, når vi i denne podcast vender den højaktuelle ESG-agenda.

Hvordan vil den russiske invasion af Ukraine påvirke de finansielle markeder i den kommende tid? Det giver chefstrateg Frederik Engholm en vurdering af, når vi kigger nærmere på markedsreaktioner, sanktioner og de økonomiske konsekvenser af konflikten.

Der er tre ting, chefstrateg Frederik Engholm vil holde særligt øje med denne sommer, som han grundet coronavirussen også forventer bliver anderledes for markederne end normalt (5.03). Først kigger vi sammen med ham på, at det ser ud til investorerne er blevet mere corona-resistente. Det er overraskende, og han er heller ikke sikker på, det holder (0.51). Det store aktiefald i midten af juni viser, at der stadig er en ængstelse i markedet, der hurtigt kan bygge sig op igen, lyder det (14.43).

Selvom der er kommet flere positive nøgletal for økonomien på det sidste, så undrer det mange investorer, at aktiemarkedet nu allerede er tilbage ved årets udgangspunkt efter de store corona-fald. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.51). Det er afgørende, at vi bliver ved med at se økonomisk fremgang, hvis kurserne skal stige herfra, siger han videre (10.10). Kigger man 12 måneder frem i tiden mener Nykredit, at der er mere at komme efter på aktiemarkedet (12.13).

Økonomiske redningspakker har under corona-krisen støttet markedet, men på længere sigt kan hjælpen gøre det sværere at skabe afkast. Sådan lyder det fra Morten Gregersen, chef for Globale Aktier i Nykredit (0.54) Et andet element i hjælpepakkerne er det forhold, de skaber mellem virksomhederne og staten. Få et indblik i hvilke overvejelser, f.eks. giganten Nestlé har gjort sig i den forbindelse (7.00). Mere lokal produktion som følge af corona-krisen kan føre til højere omkostninger og dermed påvirke afkastet, men til gengæld peger andre tendenser i den anden retning (13.49).

Dette er endnu en særpodcast om coronakrisens konsekvenser og perspektiver for erhvervslivet – denne gang med en status og udsigterne her i den anden fase af genåbningen. Vi ser blandt andet på tal for forbruget, der siger noget om, hvordan økonomien har det, for noget tyder på, at danskernes lyst til at bruge penge vendte allerede i april. Sådan lyder det fra Troels Danielsen, cheføkonom i Nykredit (0.59). Til gengæld er der stadig lidt dystre udsigter for eksportvirksomhederne (7.59). Overordnet har vi fået et forretningsklima, der er langt sundere end det vi så i marts, men stadig med en hård periode i vente, lyder det (14.20).

Vi er nok ovre det værste punkt i den økonomiske krise som følge af corona-udbruddet. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.51). Noget indikerer en risiko for tilbagefald på markedet, men i et længere perspektiv fastholder Nykredit en overvægt af aktier (9.08). Corona-krisen har betydet, at det er nogle helt andre nøgletal end normalt, Frederik Engholm og kollegerne kigger på, når de skal vurdere udviklingen i økonomien (13.03). Forventningen er, at den kommende periode vil byde på et ujævnt forløb, og så skal vi se, hvad det er for en økonomi, der står tilbage, når vi for alvor begynder at lette på låget (17.07).

Corona-krisen har indtil videre været et alvorligt tilbageslag for dansk økonomi. Sådan lyder det fra Troels Danielsen, cheføkonom i Nykredit, der bl.a. har kigget på virksomhedernes brug af hjælpepakker samt udviklingen i beskæftigelsen. Hør mere i denne særpodcast om krisens konsekvenser og perspektiver for erhvervslivet (0.58). Forbrugernes forventninger til fremtiden er på det laveste niveau siden finanskrisen, viser nye tal. Politikerne skal være med til sørge for, at folk ikke holder på pengene, når der bliver åbnet mere op igen, lyder det (9.14). Overordnet er beskeden til erhvervslivet, at det går den rette vej, men hold stadig øje med hjælpepakker – der kan ske at komme nye ligesom de eksisterende kan blive udvidet (11.50).

Særligt tre faktorer har sendt olieprisen i bund, og en overgang så vi ligefrem negative niveauer. Det er “fuldstændig absurd”, lyder det fra Klaus Dalsgaard, chefstrateg i Nykredit (0.56). De lave priser påvirker forskellige dele af markedet, og kan bl.a. være en tiltrængt rygvind til flyselskaber, når de altså kommer i gang igen (3.45). Forventningen er, at olieprisen senere på året vil kravle op, men det er betinget af forskellige forhold (9.33). — Investor Insights-indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil. Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.

Indikationer om en bremset smittespredning og et stort politisk respons har bidraget til, at markederne har klaret sig noget bedre over de seneste uger. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.51). Når vi kigger frem i tiden er der relativt stor optimisme på den lange bane, mens der stadig er bekymring for lave niveauer igen på kort sigt (11.52). Årets præsidentvalg i USA var ventet at blive et stort fokus for investorerne, men det bliver stadig overskygget af den ny coronavirus (15.19).

Efter store kursfald som følge af corona-krisen har vi over de seneste dage været vidne til et stemningsskifte på markederne. Og det skyldes en kombination af flere ting, fortæller Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.55). Mens USA leverer massiv økonomisk støtte, så er vi i Europa også vidne til en mere kritisk og problematisk situation, som det er meget vigtigt at få løst, lyder det videre (8.46). I Kina nærmer produktionen sig nogle af de niveauer, vi normalt skulle se på det her tidspunkt, og det kan give et billede af, hvordan en økonomi kommer tilbage efter at have været lukket ned (15.08).

Dette er endnu en særpodcast fra Nykredit om corona-krisens påvirkning af dansk erhvervsliv og økonomi. Her vil cheføkonom i Nykredit, Troels Danielsen, fortælle om de foreløbige konsekvenser samt fremtidsudsigterne. Vi har således fået i denne uge fået nogle af de første tal, der siger noget om betydningen af nedlukningen (0.54) Det der går hen og bliver afgørende for konsekvenserne for dansk økonomi, er hvordan billedet ser ud i de lande vi eksporterer til, lyder det videre (8.29). Og så giver billederne fra bedringen i Kina en indikation på, hvad det er vi kan forvente i Danmark (11.18). Læs også om Nykredits initiativer oven på corona-krisen her: nykredit.dk/corona-hjalp/

Det er ‘ekstremt positivt’ med den slags modige og hurtige tiltag, som vi på det seneste har set fra centralbanker og regeringer for at afhjælpe de negative konsekvenser, som corona-krisen får for økonomien. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (3.41). Der kan gå flere år, før aktiemarkederne er tilbage på de niveauer, vi så for bare en måned siden, men kigger man et år frem i tiden, lyder forventningen på højere kurser end vi ser i dag (11.38). Når man ser aktierne falder, kan man godt få lyst til at sælge, men problemet er, at man på den måde nemt kan gå glip af den optur, der følger på den anden side. Få det perspektiv på situationen (13.51).

Regeringen har med sin hjælpepakke til økonomien som følge af coronakrisen fat i noget af det rigtige. Sådan lyder vurderingen fra Troels Danielsen, cheføkonom i Nykredit, i denne særpodcast i anledning af coronavirussets påvirkning af dansk erhvevsliv og økonomi (0.54). Hvis man kigger på de markederne i de her dage, så kan man få indtrykket af, at det er en finansiel krise, vi er i. Men det er vigtigt at sige, at det er det ikke, lyder det videre (10.53). Overordnet lyder konklusionen, at Danmark har en robust økonomi. Blandt andet har vi masser af penge stående kontant i banken (16.02).

Coronavirussen er en usikkerhed som markedet ikke er vant til at håndtere, hvad det derfor heller ikke er særligt god til. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.48). En række sektorer bliver direkte ramt af virussens udbredelse, men der er også en risiko for en bredere økonomisk effekt (3.39). Overordnet er forventningen til udviklingen, at vi kommer til at se et hårdt tilbageslag på kort sigt, men at vi er tilbage så sporet relativt hurtigt igen (13.45). — Investor Insights-indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil. Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights-indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.

Renteniveauet er det laveste i 5000 år, og det giver anledning til en række spørgsmål fra Nykredits kunder. I ugens podcast giver chefstrateg Klaus Dalsgaard og chefkonsulent Camilla Schjølin Poulsen nogle af svarene. Hør blandt andet, hvorfor anbefalingen er at investere, hvis man har en tidshorisont på over tre år (2.18) men også hvilke andre alternativer der kan være til at have pengene stående kontant (7.39). Lidt senere i programmet, kan du blandt andet også svar på spørgsmålet, om det kan betale sig at låne penge i sin friværdi for at investere i aktier (10.47). — Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil. Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.

Efter et svært 2019 for nogle af de store amerikanske teknologiselskaber, så ser vi nu bedre takter, og det er med til at trække hele USA’s toneangivende aktiemarked med op. Sådan lyder det fra Frederik Romedahl Poulsen, senioranalytiker i Nykredit (0.50). Kampen om at blive den næste præsident i USA er intensiveret, og selvom der er udsigt til to meget forskellige kandidater, lyder forventingen på en behersket reaktion fra markederne (5.33). Hvis eksempelvis Demokraterne får held til at vinde både Det Hvide Hus og Kongressen, vil det dog kunne ramme nogle sundhedsselskaber (14.57). — Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil.

60 af de selskaber, der ligger i Nykredits investeringsafdelinger, optræder på top 100-listen over verdens mest bæredygtige virksomheder, som det canadiske medie Corporate Knights for nyligt har udgivet. Det kigger vi på i ugens podcast med Søren Larsen, chef for ansvarlige investeringer (0.51). På listen ligger blandt andet en virksomhed, som de færreste danskere nok kender, men som i 2019 var blandt dem, der gav det bedste afkast til Nykredits investeringsfond Bæredygtige aktier. Det kigger vi nærmere på lidt senere i programmet (6.05). Bæredygtighed kan være mange ting, hvad listens 7. plads med en hollandsk bank også viser. Få en del af forklaringen på, hvordan sådan en type virksomhed kan komme så højt op mod slutningen af programmet (10.30). — Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil

Når der er uro i Mellemøsten, så giver det med det samme spændinger i de finansielle markeder, og det skyldes den store olieproduktion i regionen. Det fortæller Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.50). Til gengæld kan uroen styrke bl.a. forskellige valutaer og sektorer på aktiemarkedet (4.28). Konflikten ser heldigvis ud til at have stabiliseret sig, men en risiko er en øget flygtningestrøm, der kan få mere langsigtede konsekvenser og f.eks. påvirke euroen (9.09). — Investor Insights indhold er alene udarbejdet til information og inspiration, og omtale af lande, selskaber og/eller fonde skal derfor ikke betragtes som en investeringsanbefaling. Tal altid med en rådgiver, hvis du overvejer at foretage en investering, og få afdækket om en given investering passer til din investeringsprofil. Vær desuden opmærksom på, at Investor Insights indhold ofte tager udgangspunkt i, hvad der aktuelt sker på markederne eller i samfundet, så bemærk altid datoen inden du eventuelt reagerer.